課程背景：
巴菲特曾經說：“寧愿要模糊的正確，不要精準的錯誤。”那估值到底準還是不準？估值的底層邏輯是什么？又有哪些公司與股票常用的估值方法呢？我們在投資、投行、研究、資本運作等工作中，我們都需要對股票背后的公司、行業能夠精確快速地定位估值區間，只有這樣才能在工作中更勝一籌、在投資中獨具慧眼。為特定的目的服務，從特定的情況出發，這才是公司與股票估值的初衷與應用。想迅速了解如何正確給公司或者股票估值，這門課將會帶給你完整與細致的答案。
課程收益：
● 掌握估值理論和估值模型，合理選擇企業估值方式
● 掌握不同估值方法下的核心假設與計算要點
● 掌握以財務報表為基礎的估值數據預測方法
● 掌握影響估值的關鍵因素，提高估值的效率和準確性
● 學習特殊行業與新興企業的估值方法， 靈活準確運用估值方法
課程風格：
源于實戰：課程內容主要來自老師的實操經驗，課程注重實戰、實用、實效
幽默風趣：課程氛圍非常好，擅長用問答互動、知名案例點燃培訓現場
邏輯性強：課程體系性強，授課邏輯性能夠抓住每個聽眾的思維
價值度高：課程內容經市場實戰打磨，講授的資本運作工具能夠有效運用
課程時間：1-2天，6小時/天
課程對象：董事長、總裁 、董事會秘書、財務總監
課程大綱
第一講：估值理論體系及應用場景
一、公司與股票估值簡介
1. 為什么要估值：段永平網易投資案例解析
2. 絕對估值法與相對估值法的應用場景
3. 估值的三大誤區
4. 足球圖分析法的實務應用
部分講義內容展示：
第二講：估值模型與估值計算
一、財務報表分析框架
1. 三張報表的勾稽關系與估值基礎數據
2. 財報分析三步法
3. 重點科目財務粉飾及舞弊識別
4. 行業特點、行業空間與收入增長邏輯
5. 成本費用結構分析、未來變化預測
6. 商業模式與上下游資金占用、營運資本預測
7. 固定資產投資與資本性支出
三、現金流貼現法估值模型與估值計算
1. DFC估值基礎：貨幣的時間價值
2. 三類估值模型介紹：股利貼現模型、公司與股權自由現金流貼現模型
3. 自由現金流快速計算方法
4. 兩種貼現率（WACC、CAPM）計算方法與貝塔杠桿
5. 識破估值操縱的幾種討論
6. 價值恒等式，重復估值與遺漏估值
案例精講：長江電力（600900）DCF估值
四、可比公司法估值模型與估值計算
1. 如何選擇正確的可比公司
2. P/E（市盈率）估值法
3. P/B、P/S與P/CF的估值法比較
4. 外資最常用估值法：EV/EBITDA
5. 凈利潤可能存在的質量問題
6. PEG（市盈率增長比率）的應用
案例精講：中國銀行（601988）PB估值
五、特殊行業、新興企業估值
1. 新興行業估值方法
2. 醫藥公司估值方法
3. 房地產公司估值方法
4. 礦山企業估值方法
部分講義內容展示：
第三講：估值案例精講
案例精講：上海機場估值模型與分析
案例精講：貴州茅臺估值模型與分析
案例精講：廣深鐵路估值模型與分析
案例精講：招商公路估值模型與分析
部分講義內容展示：
