課程大綱《資本運營》課程大綱課程大綱
（一）資本運營的概念及特點
（二）資本運營方式及選擇
1. 兼并與收購
與兼并、收購有關的部分案例。
案例1. 中石油收購PK石油公司
并購的常見形式：橫向并購、縱向并購、多元化并購。
案例2. 盛大控股新浪
企業并購的動因分析
三起并購案例分析。
案例3. 聯想收購IBM-PC業務
企業并購的整體流程
并購的財務分析：
（1）并購目標企業的價值評估方法
案例4. 市盈率模型的運用
案例5. 未來現金流量折現法的運用
（2）并購對企業盈余的影響
（3）并購對股票市場價值的影響
案例6. 并購對企業盈余及股票市場價值的影響
2. 剝離與分立
剝離和分立的概念及其類型
3. 公司股票上市
4. 跨國投資經營
企業跨國投資經營的方式：
海外直接投資
跨國并購
海外上市
5. 托管
6. 投靠聯合
案例7. 蒙牛與摩根斯坦利資本戰略合約
7. 重組與清算
（三）資本運營的風險
1. 營運風險
案例8. 德隆巨人的覆滅
2. 信息風險
3. 融資風險
案例9. 健力寶的衰落
4. 反資本運營風險
5. 體制風險
6. 法律風險
（四）資本運營的有效模式
1. 將有限的存量資本無限發揮，將與其收益資本化，追求財務杠桿收益
案例10. 山西海鑫鋼鐵集團有限公司資本運營
2. 利用核心能力進行資本運營
案例11. 同仁堂、登海種業的資本運營模式
案例12. 中證萬融收購山東沃華醫藥科技股份有限公司
總結
