《公司投資、并購決策與新三板投資》

課程大綱

**部分：公司投資

一、公司融資方式比較

     （一）公司財(cái)務(wù)的內(nèi)涵與目標(biāo)

二、中國資本市場總體情況與發(fā)行審核理念

     （一）資本市場規(guī)模躋身全球前列

      （二）多層次資本市場體系日益完善

      （三）資本市場服務(wù)國民經(jīng)濟(jì)能力日益提升

      （四）經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)戰(zhàn)略性調(diào)整持續(xù)驅(qū)動(dòng)資本市場發(fā)展

      （五）城鎮(zhèn)化、新型工業(yè)化不斷為資本市場發(fā)展注入活力

   ? （六）中小企業(yè)、創(chuàng)新企業(yè)的發(fā)展拓展資本市場成長空間

      （七）中國證券市場的股票發(fā)行

      （八）核準(zhǔn)制是審批制到注冊制的中間形式

      （九）核準(zhǔn)制下的審核理念

三、公司融資方式比較

      （一）債務(wù)融資的特點(diǎn)

      （二）權(quán)益融資的特點(diǎn)

      （三）建立新的融資渠道

      （四）便于股份流通變現(xiàn)

      （五）信號(hào)效應(yīng)帶來廣告效應(yīng)

      （六）現(xiàn)代公司治理結(jié)構(gòu)

四、滬深兩市與香港聯(lián)交所上市主要條件比較

五、公司股權(quán)再融資

       （一）定向增發(fā)顯著特征

       （二)定向增發(fā)主要運(yùn)作模式

六、案例分析與討論

第二部分：并購決策

 一、上市公司與財(cái)務(wù)分析

        （一）項(xiàng)目需要多長時(shí)間才能“收回”它的初始投資？

        （二）回收期

        （三）可接受法則

        （四）排序法則

        （五）不足

        （六）優(yōu)點(diǎn)

二、上市公司收購

        （一）定義

        （二）目的

        （三）限制

        （四）上市公司收購人

        （五）上市公司收購的支付方式

        （六）要約收購的概念和適用條件

        （七）要約價(jià)格和價(jià)款支付方式

        （八）收購要約的效力

        （九）協(xié)議收購的概念和適用條件

        （十）協(xié)議收購的過渡期

        （十一）豁免申請

        （十二）免于提出豁免申請直接辦理股份轉(zhuǎn)讓和過戶的事項(xiàng)

        （十三）財(cái)務(wù)顧問

        （十四）上市公司收購后事項(xiàng)的處理

三、公司并購重組主要模式

        （一）借殼上市中  “殼”的選擇是關(guān)鍵

        （二）借殼上市對擬上市資產(chǎn)的審核越來越趨同IPO

        （三）整體上市

        （四）上市公司為平臺(tái)的產(chǎn)業(yè)并購漸成主流

        （五）產(chǎn)業(yè)并購是公司上市后保持高速成長重要手段

四、公司并購估值與主要定價(jià)方法

         （一）公司并購中核心環(huán)節(jié)是估值

         （二）并購支付合理安排有利于推動(dòng)并購成功

         （三）發(fā)股收購&吸收合并

         （四）產(chǎn)業(yè)并購中對賭安排正成為慣例

五、案例分析與討論

第三部分：新三板發(fā)行與投資

一、新三板發(fā)展概況

        （一）新三板發(fā)展歷程

          （二）新三板是多層次資本市場重要組成部分  

二、新三板掛牌及發(fā)行相關(guān)制度、操作程序

        （一）掛牌數(shù)與融資額

          （二）行業(yè)分布

      （三）掛牌新三板的好處

      （四）新三板掛牌條件

      （五）掛牌流程

      （六）主辦券商資質(zhì)要求及業(yè)務(wù)開展情況

      （七）新三板掛牌成本

      （八）新三板掛牌主辦券商活躍程度

三、新三板投資交易制度

      （一）新三板定向增發(fā)操作流程及要點(diǎn)

      （二）新三板交易制度

      （三）轉(zhuǎn)讓方式的確定與變更

      （四）新三板交易一般規(guī)則

      （五）協(xié)議轉(zhuǎn)讓-申報(bào)

      （六）協(xié)議轉(zhuǎn)讓-成交模式

          （七）做市商制度

          （八）做市商管理

          （九）做市商權(quán)利和義務(wù)

          （十）做市商管理要求

          （十一）新三板分層管理模式

四、新三板監(jiān)管制度

          （一）風(fēng)險(xiǎn)警示及退市制度